Europa nu are un Nvidia, un Microsoft sau un Apple, însă are ASML. Compania olandeză produce cele mai avansate echipamente folosite la fabricarea procesoarelor, iar explozia investițiilor în inteligență artificială ar putea să o transforme în prima companie europeană evaluată la peste un trilion de dolari.
Acțiunile ASML au crescut cu aproximativ 60% de la începutul anului, iar valoarea companiei a ajuns în apropierea pragului de 700 de miliarde de dolari. Pentru a depăși un trilion, prețul unei acțiuni ar trebui să urce spre 2.600 de dolari. Nu pare imposibil dacă cererea actuală pentru cipuri AI continuă în același ritm.
ASML se află într-o poziție specială deoarece este singura companie capabilă să livreze la scară industrială echipamentele EUV necesare pentru producerea celor mai avansate cipuri. Printre clienții săi se numără TSMC, Samsung și Intel, companii care au nevoie de aceste sisteme pentru a fabrica viitoarele procesoare, acceleratoare AI și memorii.
Cu alte cuvinte, indiferent dacă viitorul cip AI este produs de Nvidia, AMD, Google sau o altă companie, există șanse foarte mari ca fabrica în care este realizat să folosească echipamente ASML.
Rezultatele financiare explică și entuziasmul investitorilor. ASML a raportat venituri de 9,3 miliarde de euro și un profit net de 2,9 miliarde de euro în trimestrul al doilea. Compania și-a majorat estimarea pentru întregul an și se așteaptă acum la venituri cuprinse între 43 și 45 de miliarde de euro.
Cererea este atât de mare încât ASML a primit deja aproape toate comenzile necesare pentru capacitatea sa EUV din 2027. Compania intenționează să mărească producția acestor echipamente cu aproximativ 30% anul viitor și analizează o nouă creștere similară pentru 2028.
Totuși, drumul către un trilion de dolari nu este garantat. ASML depinde de investițiile uriașe făcute în centrele de date de companii precum Google, Amazon și Microsoft. Dacă acestea reduc cheltuielile sau dacă piața AI încetinește, comenzile pentru noile fabrici de cipuri ar putea scădea.
Mai există și problema producției. Echipamentele ASML sunt extrem de complexe, iar compania depinde de o întreagă rețea de furnizori specializați. Nu este suficient să existe cerere; ASML, TSMC, Samsung și restul industriei trebuie să reușească să extindă efectiv fabricile și liniile de producție.
Din punctul meu de vedere, ASML este una dintre cele mai importante companii despre care publicul larg aude foarte rar. Nu produce procesoare și nu are produse pe care să le cumpărăm direct, însă fără echipamentele sale nu am avea cele mai performante cipuri din telefoane, calculatoare sau centre de date.
Inteligența artificială a transformat deja Nvidia într-una dintre cele mai valoroase companii din lume. Acum, același val începe să ridice și compania care furnizează uneltele fără de care acele cipuri nu ar putea fi fabricate.
