Presedinte al Asociatiei CFA Romania declara: “Cum riscul unui rezultat al alegerilor prezidentiale care ar fi condus Romania pe o traiectorie catre euroscepticism a disparut, indicatorul de incredere a crescut puternic in luna mai. Insa, riscul economiei romanesti ramane ridicat si este cauzat in special de deficitul bugetar nesustenabil. In contextul incertitudinii, in special fiscale, economia este anticipata sa creasca modest, nefiind exclus un scenariu de recesiune pentru acest an.”
Indicatorul de Incredere Macroeconomica al Asociatiei CFA Romania a crescut puternic in luna mai, cu 11,5 puncte pana la valoarea de 44,9 puncte. Aceasta situatie s-a datorat in special majorarii puternice a componentei de anticipatii a indicatorului, cu 15,2 puncte, in timp ce componenta de conditii curente a crescut cu 4,3 puncte.
Rata anticipata a inflatiei pentru orizontul de 12 luni (iunie 2026) a crescut comparativ cu valoarea inregistrata in luna martie si a atins nivelul de 4,87%.
In ceea ce priveste cursul de schimb EUR/RON, aproximativ 70% dintre participanti anticipeaza o depreciere a leului in urmatoarele 12 luni. Astfel valoarea medie a anticipatiilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,1046 lei pentru un euro, in timp ce pentru orizontul de 12 luni, valoarea medie a cursului EUR/RON anticipat este 5,1723 lei pentru un euro.
Previziunile analistilor in ceea ce priveste cei mai importanti indicatori macroeconomici
Referitor la evolutia preturilor proprietatilor rezidentiale in orase, 60% dintre participanti, anticipeaza o stagnare in urmatoarele 12 luni, in timp ce 25% anticipeaza o scadere. De asemenea 60% dintre participanti considera ca preturile actuale sunt supra-evaluate, iar 35% ca sunt corect evaluate.
Deficitul bugetului de stat prognozat pentru anul 2025 a scazut usor comparativ cu exercitiul anterior, la valoarea medie a anticipatiilor de 7,7% din PIB. Anticipatiile de crestere economica pentru anul 2025 se situeaza, in crestere fata de exercitiul anterior, la valoarea medie de 1,0%, existand si opinii in randul participantilor privind o posibila intrare in recesiune a economiei romanesti.
Datoria publica calculata ca procent in PIB este anticipata sa se majoreze la 59% in urmatoarele 12 luni. O intrebare suplimentara introdusa in sondaj se refera la anticipatiile privind retrogradarea Romaniei in categoria de rating nerecomandata investitiilor („junk”). Astfel, conform rezultatelor, 74% dintre participanti anticipeaza mentinerea, in urmatoarele 12 luni, a Romaniei in categoria de rating recomandata investitiilor (in crestere fata de exercitiul anterior), in timp ce 26% anticipeaza o retrogradare in categoria nerecomandata investitiilor („junk”). Spre comparatie, din punct de vedere statistic, atunci cand perspectiva unui emitent este revizuita de la „neutru” la „negativ”, in unul din trei cazuri acesta este retrogradat in urmatoarele 12 luni. De asemenea, cu cat ratingul este mai slab (ex: BBB-, BB+), cu atat riscul de retrogradare dupa o perspectiva negativa este mai ridicat.
Despre sondaj:
Sondajul este realizat lunar de Asociatia CFA Romania, de peste 14 ani, si reprezinta un indicator prin intermediul caruia organizatia doreste sa cuantifice anticipatiile analistilor financiari cu privire la activitatea economica in Romania pentru un orizont de timp de un an. Sondajul este realizat in ultima saptamana a fiecarei luni iar participantii sunt membri ai Asociatiei CFA Romania si candidatii pentru nivelurile II si III ale examenului CFA.
Indicatorul de Incredere Macroeconomica ia valori intre 0 (lipsa increderii) si 100 (incredere deplina in economia romaneasca) si este calculat pe baza a 6 intrebari cu privire la:
• Conditiile curente – referitoare la mediul de afaceri si piata muncii;
• Anticipatiile pentru un orizont de timp de un an pentru: mediul de afaceri, piata muncii, evolutia venitului personal la nivel de economie si evolutia averii personale la nivel de economie.
Pe langa intrebarile necesare pentru calculul Indicatorului de Incredere Macroeconomica, sondajul evalueaza si anticipatiile, tot pentru un orizont de timp de un an, pentru rata inflatiei, ratele de dobanda, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET si conditiile macroeconomice globale.
Titlul CFA® este unul dintre cele mai prestigioase din lume in randul profesionistilor din domeniul financiar. Administrat de catre CFA Institute, programul CFA este un program post-universitar, care pregateste si testeaza candidatii in domeniul eticii si standardelor profesionale, analizei situatiilor financiare, economiei, managementului de portofoliu, analizei si evaluarii diverselor instrumente financiare si de investitii. Astazi, in lume, exista peste 190.000 de detinatori ai acestui titlu, majoritatea fiind afiliati la cele 160 organizatii membre ale CFA Institute. Candidatii pentru titlul CFA® trebuie sa promoveze o serie de trei examene cu frecventa anuala. Fiecare examen presupune cca. 250-300 de ore de studiu individual. In plus, sunt necesari 4 ani de experienta profesionala relevanta in domeniul financiar, precum si aderarea la un cod de standarde etice si profesionale stricte.
Asociatia CFA Romania este organizatia profesionistilor in investitii din Romania, detinatori ai titlului Chartered Financial Analyst (CFA®), calificare administrata de CFA Institute (USA). Asociatia CFA Romania este una dintre cele peste 160 de societati membre ale CFA Institute, si are misiunea de a promova interesele specialistilor in investitii si de a mentine standarde ridicate de integritate si excelenta profesionala.
